LIQUIDEZ

Recordemos el concepto de liquidez:

Posesión de la empresa de efectivo necesario en el momento oportuno que nos permita hacer el pago de los compromisos anteriormente contraídos. 

En cuanto sea más fácil convertir los recursos del activo que posea la empresa en dinero, gozará de mayor capacidad de pago para hacer frente a sus deudas y compromisos. 

Sin embrago, debe aclararse que la liquidez depende de dos factores:

1. El tiempo requerido para convertir los activos en dinero.

2. La incertidumbre en el tiempo y del valor de realización de los activos en dinero.

Las tres medidas básicas de liquidez son: 

1. El capital neto de trabajo. 

2. El Índice o razón de Liquidez. 

3. Razón de prueba rápida (Prueba de ácido).

Capital Neto de trabajo.

Aunque en realidad no es un índice, se utiliza comúnmente para medir la liquidez general de una empresa.

Se calcula de la siguiente forma: 

Capital Neto de Trabajo = activos circulantes – pasivos a corto plazo.

Es útil para el control interno. En el contrato por lo generalmente se especifica un nivel mínimo de capital neto de trabajo que debe ser mantenido por la empresa. Este requisito tiene el propósito de forzar a la empresa a mantener suficiente liquidez operativa, lo cual ayuda a proteger a los préstamos del acreedor.  

Razón de Liquidez o Índice de Solvencia o Razón del Circulante. 

Razón de liquidez o

Índice de Capital de Trabajo. = Activo Circulante 

                                                Pasivo a Corto Plazo

Entre más elevado sea este coeficiente, mayor será la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.• Mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Índice de Solvencia Inmediata, Prueba de Ácido o Razón de prueba rápida. 

Es similar al índice de solvencia con la excepción de que el inventario es excluido, el cual suele ser activo circulante menos líquido.

Se calcula restándole al activo circulante los inventarios y dividiendo el resultado obtenido entre el pasivo a corto plazo.

Esto se debe a que del total de los activos de una empresa, los inventarios suelen ser el renglón menos líquido, además de que pueden producir pérdidas con mayor facilidad. Por lo tanto, esta medida de capacidad para cubrir deudas a corto plazo sin tener que recurrir a la venta de los inventarios es importante.

Prueba de Ácido = activos circulantes- inventario 

                            Pasivo a corto plazo.

A veces la Prueba de Ácido se define como (efectivo + valores negociables + cuentas por cobrar) / pasivos a corto plazo.

Índice de Rotación de los créditos. 

Esta razón financiera proporciona la rotación de las cuentas por cobrar de una empresa y poder medir la recuperabilidad de la cartera de créditos.

Su fórmula es la siguiente :  

Índice de rotación de Créditos =

Ventas Netas Anuales a Crédito

       Cuentas por cobrar. 

Si éste índice resulta bajo puede ser por una política de crédito muy liberal o complaciente y un índice alto puede ser por una política de crédito muy estricta.

En la práctica deberá buscarse siempre que la cartera se recupere en el menor tiempo para no congelar la inversión en cartera que por lo regular es mucha. Y es más, en épocas de inflación los plazos de crédito se deberán acortar reflejándose en un índice de rotación de créditos mayor.

Índice de Posición Defensiva: 

Es necesario conocer como se integran los elementos que forman parte de esta razón, por lo que debemos precisar los conceptos siguientes:

Activo Defensivo Total: 

Es la suma de disponibilidades + Valores negociables + cuentas por cobrar.

Estimación de Costos y Gastos Operativos Diarios:  

Es el resultado de sumar Costos de Ventas + Gastos de ventas + Gastos de Administración y el total dividirlo entre los 365 días del año.

El Índice de Posición Defensiva se calcula :  

Índice de Posición Defensiva = Activo Defensivo Total  

Estimación de Costos y Gastos operativos de la empresa.

Índice del Margen de Seguridad. 

Esta razón nos indicará lo que posee de activo circulante para pagar el pasivo exigible a corto plazo.

Margen de Seguridad = Capital de Trabajo 

                                    Pasivo a Corto Plazo.

Como es sabido el capital de Trabajo es la diferencia entre el activo circulante y el pasivo a corto plazo.

Índices de Rotación de Inventarios.  

Tiene relación con la solvencia de la empresa, son aquellas que determinan la duración del ciclo económico-financiero, es decir, la rotación de cada uno de los conceptos que integran los inventarios el activo circulante y que son los siguientes:

CUADRO

Rotación del Inventario de Materias Primas.-Materia Prima consumida/Promedio de Inventarios de Materias Primas

Rotación del Inventario de Productos en Proceso.-Costo de Producción / Promedio del inventario de Producción en Proceso. 

Rotación del Inventario de Artículos Terminados.-Costo de Ventas/ Promedio de Inventarios de Artículos Terminados.

De otra forma:

Rotación del inventario = costo de mercancías vendidas / inventario

El período de cobranza promedio.  

También llamado de duración media de las cuentas por cobrar , resulta útil para evaluar el crédito y políticas de cobro.

Período de cobranza promedio = cuentas por cobrar 

                                                   Promedio de ventas diarias.

Período de pago promedio.  

También llamado de duración media de las cuentas por pagar, se calcula :

Período de pago promedio = cuentas por pagar 

                                             Promedio de cuentas diarias.

Rotación de activos fijos:  

Mide la eficiencia con la cual la empresa ha utilizado sus activos fijos o ingresos, para la generación de ventas. Se calcula: 

Rotación de activos fijos = ventas 

                                        Activos fijos netos.

Rotación de activos totales.  

Indica la eficiencia con la que la empresa puede emplear la totalidad de sus activos a fin de generar ventas. Por lo general cuanto más alta sea la rotación de activos totales de la empresa, tanto mayor su eficiencia existirá en la utilización de loa activos.

Rotación de activos totales = ventas 

                                            Activos totales

Fuente